Nahost - unsere Einschätzung

Der direkte militärische Konflikt zwischen den USA/Israel und Iran hat spürbare Kursverluste an den internationalen Aktienmärkten ausgelöst. 

Energieversorgung und Makrorisiken

Unserer Meinung nach beurteilen die Finanzmärkte nüchtern die Bedrohungen für die Wirtschaft. Steigende Energiepreise aufgrund möglicher Unterbrechungen der Ölversorgung und Angriffe auf die Energieinfrastruktur stehen im Vordergrund. Die Öl- und Gaspreise sind gestiegen. Das schürt bei einem länger anhaltenden Konflikt die Inflation und bremst das Wirtschaftswachstum.

Emotionale Belastung – rationale Vorbereitung

Natürlich ist eine solche Phase emotional belastend. Die Schlagzeilen sind negativ, die Kurse fallen. Aber genau für solche Momente hat man sich im Vorhinein Gedanken gemacht und eine entsprechende Aktienquote gewählt. Jetzt kommt es darauf an, die gewählte Strategie nicht über Bord zu werfen, sondern sie umzusetzen. 

In der Gutmann Vermögensverwaltung liegt die Aktiengewichtung unserer Kundinnen und Kunden bei der gewählten strategischen Zielallokation. Damit sind wir weder über- noch untergewichtet in Aktien. Außerdem sind die von uns ausgewählten Qualitätstitel von den Ereignissen im Mittleren Osten nicht direkt betroffen. Wir halten weder Aktien noch Anleihen in der Region und selbst eine stärkere Involvierung Chinas hätte keine direkte Auswirkung, da wir keine chinesischen Aktien halten.

Da fast alle unsere Kundinnen und Kunden auch Anleihen im Depot haben, wirkt diese Position stabilisierend. Das Anleihensegment hat sich seit Jahresbeginn sehr gut entwickelt. 

Ruhe bewahren

Wenn die nukleare Bedrohung durch den Iran ausgeschaltet wird, fällt ein Verunsicherungsfaktor für die Finanzmärkte weg.  

Bei einem länger anhaltenden Konflikt spielen jedoch China und Russland ebenfalls eine wesentliche Rolle. Damit ergeben sich unendlich viele Entwicklungspfade, von denen einige auch sehr negativ sein können.

Die Finanzmärkte schwanken in diesem Spannungsfeld der Wahrscheinlichkeiten. Unsere Empfehlung in diesem Umfeld wird Sie nicht überraschen: Ruhe bewahren. Wer in Zeiten extremer Schwankungen große Transaktionen durchführt, erhöht die Chance auf Fehler. 

Unser Fazit

In den nächsten Wochen werden die Finanzmärkte von der täglichen Nachrichtenflut stärker als sonst gebeutelt werden. Wir sind überzeugt, auch für ein derartiges Umfeld gut aufgestellt zu sein. Wir halten keine Positionen mit ausgeprägten Risiken und sind in einzelnen Sektoren nicht übermäßig exponiert.

In einer Phase wie dieser verkaufen wir nicht. Ein robustes Portfolio und eine klare Strategie helfen, investiert zu bleiben. Zusätzlich bietet eine länger anhaltende Verwerfung an den Finanzmärkten auch immer Chancen. 

Für Fragen oder eine persönliche Einschätzung wenden Sie sich bitte an Ihren Client Advisor.