Mosaik der Veranlagung

Lasst sie toben, schreien und wüten! Sie sind schließlich nur einmal Kind. Sag ich mir immer, wenn meine Nerven blank liegen. Und außerdem lernen Kinder spielend. Obwohl, stimmt gar nicht! Kinder lernen nervend. Wenn sie nicht nerven, haben sie unsere Geduld und ihre Grenzen noch nicht genug getestet. 

Wir Anleger:innen lernen auch nicht spielend. Wenn in Bullenmärkten alles stetig nach oben geht und jede von uns getroffene Entscheidung wie ein Geniestreich anmutet. Spätestens dann sollten wir zwei Dinge voneinander trennen und den tatsächlichen Grund für die positiven Ergebnisse erkennen: den Bullenmarkt oder unsere Intelligenz. 

Was nervt so richtig? Ein ausgedehnter Bärenmarkt, in dem die Preise der Wertpapiere stetig fallen. Und fallen. Und fallen. Der Zeitraum zieht sich wie ein Kaugummi von unserem Mund bis in die entferntesten Fingerspitzen der ausgestreckten Hand. Es geht noch mehr! Bis das Netz des Vertrauens in die eigenen Fähigkeiten sich langsam auftrennt. 

Erfahrene Investor:innen weben dieses Netz des Vertrauens ein Leben lang. Je öfter es durch Bärenmärkte getestet und in Folge verstärkt wurde, desto höher die Überzeugung, dass nach jeder dunklen Nacht die Sonne wieder aufgeht. Die jüngere Börsenhistorie hat die Anlegernerven strapaziert. Doch die finstersten Prognosen des letzten Jahres rücken langsam in den Schatten der Vergessenheit und neue, strahlende Aussichten folgen aufgrund der positiven Entwicklung 2023. Steigende Preise an den Börsen bestätigen diejenigen, die bereits investiert sind und setzen jene unter Druck, die noch zugewartet haben. Und so nährt der Bulle den Bullenmarkt und die Kurse steigen weiter. 

Geduld ist in unserer DNA

Wenn die letzten 18 Monate eines zeigten, dann die Unvorhersehbarkeit der Zukunft. Deshalb legen wir im Chief Investment Office den Fokus auf das, was wir heute beurteilen können. Wir analysieren die einzelnen Geschäftsmodelle, adjustieren unsere Positionen, bewerten Neuemissionen bei Anleihen und zeichnen, wo wir attraktive Renditen sehen. 

Tag für Tag und Woche für Woche arbeiten wir am Mosaik der Veranlagung. Neue Steine werden hinzugefügt, manche ausgetauscht und viele aufpoliert. Da und dort sehnen wir uns nach neuen, aufregenden Farben, die noch nicht vertreten sind. Meist ist jedoch der Preis zu hoch. So warten wir geduldig auf eine Chance, wann immer sie sich bietet. 

Geduld ist etwas, das Kinder über viele Jahre lernen müssen. Genauso geht es Anleger:innen mit wenig Erfahrung. Gutmann hingegen, als 100 Jahre alte Finanzinstitution, hat einen Vorteil. Innovation und Zeitgeist verändern vieles, doch nicht unsere Geduld. Denn sie ist Teil unserer DNA. Bei Gutmann sind Tradition und Moderne kein Widerspruch, sondern ein wertvolles Miteinander.