Die richtige Mischung

Habe ich es vergangene Woche etwa verschrien? Kaum hatte ich meiner Verunsicherung über die Künstliche Intelligenz Ausdruck verliehen, ging es auch schon rund an der Börse.

Vielleicht hätte ich nicht über die „Hochschaubahn der Emotionen“ schreiben sollen, denn die anschließende Talfahrt konnte einem ganz ordentlich auf den Magen schlagen. Allerdings nur, wenn man ausschließlich KI-Titel im Portfolio hatte. 

Die allermeisten unserer Kundinnen und Kunden setzen auf ein gemischtes Depot. Die richtige Mischung beinhaltet sowohl Aktien als auch Anleihen. Verständlich, da die Schwankungen eines reinen Aktienportfolios meist schwer zu verkraften sind.

Anleihen ohne Stirnrunzeln

Zugegeben, die vergangenen fünf Jahre waren für Anleiheninvestoren herausfordernd. Das erklärt, warum meiner Behauptung, dass Anleihen wieder ein lohnendes Gegengewicht zu Aktien sind, mit Stirnrunzeln begegnet wurde. 

Während die KI-Aktien zuletzt unter Druck kamen, kletterten die Anleihenkurse nach oben. Ja, wir haben nach wie vor ein schwieriges Anleihenjahr, doch eine weitere Aktienkursschwäche könnte die Anleihenkurse zusätzlich beflügeln. 

Ich will Aktien keineswegs schlechtreden (wer hätte so etwas von mir in den vergangenen sechs Jahren im Gutmann Blickwinkel auch nur einmal gelesen?). Auch innerhalb der Aktienwelt gab es interessante Beobachtungen zu machen.

Moderne Themen

Wird einem Thema viel Aufmerksamkeit geschenkt, werden andere vernachlässigt. So hinken die Bereiche „Demografischer Wandel“ und „Konsum im Wandel“ dieses Jahr dem breiten Markt hinterher. Obwohl, eigentlich muss ich „hinkten“ schreiben, denn Gesundheits- und Konsumwerte sind plötzlich wieder von Interesse.

Genau deshalb wählt Gutmann die besten Unternehmen weltweit breit in unterschiedlichen Themen aus. Ganz unabhängig davon, ob diese Themen aktuell „modern“ sind. Denn schon morgen kann sich alles ändern.

Besonders stark war diese Änderung bei unserer Dividendenstrategie zu spüren. Fast gegenläufig entwickelten sich diese Titel in der Stressphase. Und das ist kein Zufall. Denn werden die wirtschaftlichen Zeiten unruhiger, suchen Investorinnen und Investoren wieder nach verlässlichen Cashflows und günstigen Bewertungen. 

Diese hektischen Wochen zeigen, warum unsere klar definierte Strategie mit Disziplin mehr Sinn macht, als kurzfristigen Modetrends nachzulaufen. Wir erlauben uns den Luxus einer klaren Meinung.