Aufstockung des Aktienanteils

Im Oktober 2024 reduzierten wir den Aktienanteil. Diese Entscheidung bewährte sich im Kursabschwung ab Mitte Februar. Nun machten wir einen ersten Schritt zurück in die Aktien. Folgend finden Sie die Details rund um unsere Entscheidung.

Im April verschärften sich die Kursrückschläge und die Anzeichen für Panik an den Märkten nahmen zu. Kurz vor der Bodenbildung informierten wir unsere Kundinnen und Kunden in einer Aussendung. Die wichtigste Botschaft war: Ruhe bewahren. Denn wer in einem Umfeld extremer Schwankungen panikartig verkauft, läuft Gefahr, zu Tiefstkursen auszusteigen – und steht dann vor der schwierigen Frage: Was jetzt? Wieder einsteigen? Wann? Wie? 

Wir sind Freunde überlegter und überschaubarer Schritte. Jede Entscheidung kann falsch sein. Doch ein kleiner Schritt lässt sich leichter korrigieren als ein großer. Deshalb tätigten wir einen ersten Zukauf, um die Aktienquote wieder auf das strategische Ziel zu bringen. Aufgrund der Kursverluste lag sie zuvor leicht darunter.

Zusätzlich nahmen wir in unserer wichtigsten Strategie – Gutmann Core Equities – gezielte Anpassungen auf Einzeltitelebene vor. Aktien, die in der turbulenten Phase stark gefallen waren, wurden aufgestockt. Titel, die sich besser gehalten hatten oder sogar gestiegen waren, reduzierten wir leicht. Immer unter der Voraussetzung, dass wir weiterhin von der langfristigen Qualität der Unternehmen überzeugt waren.

Warum gerade jetzt ein erster Zukauf? 

Die Aktienkurse beginnen zu steigen, bevor sich die Nachrichtenlage verbessert. Wer auf einen wolkenlosen Himmel wartet, kauft häufig erst wieder zu neuen Höchstständen. Denn höhere Kurse gehen den positiven Nachrichten voraus – nicht umgekehrt.

In den vergangenen Wochen nahmen wir an, dass uns dieser Bärenmarkt noch länger begleiten wird. Hohe Schwankungen erwarten wir weiterhin. Doch die aktuelle Erholung unterscheidet sich von einer klassischen Bärenmarktrally. Der Anstieg verläuft breiter, immer mehr Titel beteiligen sich daran. Das spricht dafür, dass wir die Tiefstkurse bereits gesehen haben.

War der Pessimismus an der Börse groß genug?

Eine entscheidende Frage. Denn erst wenn viele Marktteilnehmer kapitulieren, ist der Boden für den nächsten Anstieg bereitet. Tatsächlich erreichten wichtige Stimmungsindikatoren historische Tiefstwerte. 

Über die Zollpolitik von US-Präsident Trump lässt sich nur spekulieren. Folgt seine Verhandlungstaktik einem Plan oder entspringt sie spontanen Launen? Unserer Erfahrung nach hat es sich in Phasen wie diesen bewährt, den Marktdaten zu folgen. Die Finanzmärkte verarbeiten Informationen schneller als die Medien.
Die Aktienquote wurde in den meisten Fällen um wenige Prozentpunkte angehoben. Durch gleichzeitige Käufe und Verkäufe von Einzeltiteln richten wir die Depots gezielt auf die besten Chancen aus. 

Zusätzlich erhöhten wir den Gutmann Pure Innovation von 4% auf 5% innerhalb der Aktienstrategie. Diese dynamischeren Titel waren besonders stark unter Druck geraten. Mit dieser Maßnahme gehen wir auf das Niveau von Oktober 2024 zurück, als wir die Strategie reduziert hatten. 

Die aktuelle Aktienstruktur im Detail: 

• Gutmann Core Equities: 68%
• Gutmann Global Dividends: 15%
• Aktien Japan: 12%
• Pure Innovation Strategie: 5%

Bitte kontaktieren Sie Ihre Kundenbetreuerin oder Ihren Kundenbetreuer, wenn Sie Fragen haben oder sich über Ihre individuelle Veranlagung informieren möchten.