Effiziente Märkte nur in den Lehrbüchern.

Zu den Finanzmärkten werden oft Thesen gelehrt, die sich gut unterrichten lassen. Und selbst wenn sie im echten Leben scheitern, heißt das nicht, dass die Lehrmeinung geändert wird. Eine dieser Thesen sagt, dass die Märkte effizient sind. Das heißt, die gehandelten Preise reflektieren zu jeder Zeit alle Informationen. Da alle Neuigkeiten und Veränderungen sofort an den Märkten verarbeitet werden, bestehen keine Über- oder Unterbewertungen.

Im aktuellen Aktionärsbrief widerspricht Warren Buffett dieser Ansicht. Er meint, effiziente Märkte gibt es nur in Lehrbüchern. Ganz im Gegenteil können Aktien zu verrückt hohen oder tiefen Preisen handeln. Oft wird erst im Rückblick klar, warum es diese Bewegungen gab. Der Vorteil der Märkte ist, dass von Zeit zu Zeit Anteile an wunderbaren Unternehmen zu wunderbaren Preisen gekauft werden können. 

Wichtig ist, als Anleger:in von diesen wilden Ausschlägen zu profitieren und nicht daran Schaden zu nehmen. Ein finanzieller Verlust kann passieren, wenn man sich von Angst und Gier leiten lässt und zum Beispiel überstürzt Anteile verkauft. Warren Buffett und sein Geschäftspartner Charlie Munger haben über Jahrzehnte bewiesen, wie vorteilhaft eine ruhige und pragmatische Herangehensweise ist. Wir bei Gutmann schließen uns dieser an.