09.12.22 09:23 - Lesezeit

Auswahl der richtigen Investitionen

Robert Karas

Partner, Chief Investment Officer

Arbeiten mit Sinn

„Wenn ich schon jeden Tag in die Arbeit gehe, dann sollte ich dort auch etwas Sinnvolles tun.“, denken Sie sich das manchmal? Klingt doch vernünftig. Ist es in den meisten Fällen auch – mit einer Ausnahme: wer investiert, sollte anders handeln.

Das erkannte schon Investor George Soros*, als er genau dieses Verhalten an seinem Freund Byron Wien bekrittelte. Er ergänzte: „Und da Du jeden Tag etwas tust, erkennst Du nicht, wenn es ein spezieller Tag ist.“ Soros Standpunkt war nämlich, nur dann zur Arbeit zu gehen, wenn es Sinn macht. An diesen Tagen machte er dann wirklich etwas.

Den Gutmann Blickwinkel schreibe ich übrigens nicht nur an speziellen Tagen, denn die Kraft mancher Dinge liegt in der Regelmäßigkeit. Anders ist es bei der Geldanlage, da hatte George Soros sicher Recht. Sein Vermögen in Milliardenhöhe bestätigt es jedenfalls.

Der Weg ist nicht das Ziel

Ein Investment-Team sollte studierenden Mönchen und Nonnen in einem Kloster ähneln. In Stille wird Wissen angesammelt, man hört eine Nadel fallen im Lesesaal und ein Tag wirkt nicht anders als ein anderer. Nur selten kommt Bewegung hinein. Nämlich dann, wenn Lesen und Studieren eine Aktion unausweichlich macht. Eine neue Position muss unbedingt ins Portfolio aufgenommen werden oder eine bestehende ist nicht mehr akzeptabel und wird verkauft.

Wenn Sie Ihr Vermögen einem professionellen Vermögensverwalter anvertrauen, möchten Sie etwas für Ihr Geld bekommen. Das ist nur zu verständlich. Dabei ist nur das Ergebnis über die Zeit ausschlaggebend und nicht die Aktivität auf dem Weg dorthin. Ganz im Gegenteil, eine alte Börsenweisheit sagt: „Hin und her macht Taschen leer.“ Denn häufiges Kaufen und Verkaufen verursacht Kosten – seien es Handelsspannen im Markt (der sogenannte Geld-Brief-Kurs) oder Transaktionskosten.

Wie wir den Weg gehen

Das Gutmann Aktienteam hat das schon vor Jahren erkannt und an allen Stellschrauben gedreht, um das Fondsmanagement noch effizienter für Sie zu machen. Veränderungen im Portfolio werden mit ausgeklügelter Computerunterstützung durchgeführt (wer es genau wissen will: wir verwenden Algos und Pre-Trade Analysen), mit möglichst geringen Gebühren. Zusätzlich werden Zu- oder Abflüsse des Fonds berücksichtigt, um die Aufteilung in die gewünschte Richtung zu lenken.

Auch bei den Anleihen sind die besten Kosten diejenigen, die erst gar nicht entstehen. Das Gutmann-Anleiheteam ist seit vielen Jahren tief im Primärmarkt involviert. So nennt man die Neuemissionen von Anleihen. Über das Jahr 2022 haben wir 230 neue Anleihen für unsere Anleihefonds gezeichnet – eine beachtliche Zahl.

Warum ist das besonders vorteilhaft für Sie, liebe Kund:innen? Der Geld-Brief-Kurs wird bei Zeichnung vermieden und es fallen keine Transaktionsgebühren an. Zusätzlich holen wir uns die Neuemissionsprämie von den Anleihe-Anbietern. Was das ist? Da Unternehmen ihre Schulden unbedingt platzieren wollen, gibt es in den meisten Fällen besonders attraktive Renditen, die über den Niveaus des Sekundärmarktes handeln.

Verstehen heißt vertrauen

Die Auswahl der richtigen Investitionen steht bei Gutmann an erster Stelle, doch eine professionelle Vermögensverwaltung umfasst noch viel mehr. Es sind viele kleine Rädchen, an denen wir drehen, die aber nicht immer von außen sichtbar sind.

Deshalb ist es mir wichtig, Ihnen mit dem Gutmann Blickwinkel regelmäßig Einblicke in den Maschinenraum unserer Bank zu geben. Je besser Sie unsere Entscheidungen verstehen, umso besser können Sie auf unser Know-how vertrauen.

* George Soros (geb. 1930) ist ein ungarisch-amerikanischer Investor und Philanthrop. In den 1990-er Jahren wurde er bekannt, als sein Global Macro Fonds gegen das britische Pfund wettete und in der Währungskrise 1992 über 1 Milliarde Dollar Gewinn machte.
Sein Freund Byron Wien (geb. 1933) ist ein amerikanischer Investor. Er war 21 Jahre lang Chefstratege des US-Investmenthauses Morgan Stanley. Wien schrieb gemeinsam mit George Soros das Buch „Soros on Soros – Staying Ahead of the Curve“.

Disclaimer: Dies ist eine Marketingmitteilung. Die Anlage in Finanzinstrumenten ist Marktrisiken unterworfen. Frühere Wertentwicklungen bzw. Prognosen sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Bank Gutmann AG weist ausdrücklich darauf hin, dass diese Unterlage ausschließlich für den persönlichen Gebrauch und nur zur Information dienen soll. Eine Veröffentlichung, Vervielfältigung oder Weitergabe ist ohne die Zustimmung der Bank Gutmann AG untersagt. Der Inhalt dieser Unterlage stellt nicht auf die individuellen Bedürfnisse einzelner Anleger ab (gewünschter Ertrag, steuerliche Situation, Risikobereitschaft etc.), sondern ist genereller Natur und basiert auf dem neuesten Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Diese Unterlage ist weder ein Angebot noch eine Einladung zur Angebotsstellung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Die erforderlichen Angaben zur Offenlegungspflicht gemäß § 25 Mediengesetz sind unter folgender Web-Adresse zu finden: https://www.gutmann.at/impressum

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