Die Gutmann Veranlagungsmethodik beschreibt den Weg zum individuellen Kundenportfolio. Zu diesem Zweck kombinieren wir die Gutmann Marktmeinung mit den kundenspezifischen Einflussfaktoren (= Gutmann Maß-nehmen-Prozess).
1. Gutmann Marktmeinung
Ziel ist die kurz-, mittel-, und langfristige Einschätzung der volkswirtschaftlichen Lage und der damit verbundenen Entwicklung der Finanzmärkte. Bei der Formulierung der Gutmann Marktmeinung kommen sowohl fundamentale Faktoren als auch ein ökonometrisches Zeitreihenmodell zur Anwendung.
Die fundamentalen Faktoren basieren überwiegend auf den klassischen volkswirtschaftlichen Indikatoren. Hierbei werden sowohl mikroökonomische Faktoren (z. B. Unternehmensgewinne) als auch makroökonomische Faktoren (z. B. Inflationserwartung) berücksichtigt. Zusätzlich haben wir eigene Indikatoren entwickelt und ausgewählt, die darauf abzielen, konjunkturelle Entwicklungen auf Ebene der G7-Länder besser abschätzen zu können. Dabei fließen auch Umfrageergebnisse aus dem Konsumenten- und Unternehmensbereich ein.
Einen wichtigen Beitrag liefern auch unsere externen Researchpartner. Dabei handelt es sich um weltweit führende Anbieter von unabhängigem globalen Investmentanalysen wie Capital Economics, BCA (Bank Credit Analyst), GaveKal, Woody Brock von SED (Strategic Economic Decisions) und andere.
Aus den fundamentalen Faktoren und Analysen ermitteln wir für die großen Wirtschaftsräume überwiegend die mittel- und langfristigen volkswirtschaftlichen Trends; für die Schwellenländer (Emerging Markets) werden aus diesen Faktoren die kurzfristigen Markterwartungen abgeleitet.
Das ökonometrische Zeitreihenmodell verwenden wir zur Einschätzung der kurzfristigen Trends auf den großen Finanzplätzen. Basis dieses Modells sind Börsenindexzeitreihen der Aktien-, Renten- und Geldmärkte. Aus den historisch beobachteten Relationen leiten wir kurzfristige Erwartungen für die einzelnen Märkte ab. Dieses ökonometrische Zeitreihenmodell wurde gemeinsam mit Dr. Gerd Infanger, Professor an der Stanford Universität, Kalifornien, einem Experten auf dem Gebiet der stochastischen Optimierungsmodelle, entwickelt und wird von der Bank Gutmann exklusiv angewendet.
Die oben beschriebenen Einflussfaktoren werden laufend durch das Gutmann Portfolio Management Team analysiert. Ergebnis ist die Festlegung der Gutmann Marktmeinung. Diese setzt die relativen Gewichte der Vermögensklassen (Aktien, Anleihen, Alternative Investments), Regionen, Währungen und Laufzeiten fest.
2. Kundenspezifische Einflussfaktoren = Gutmann Maß-nehmen-Prozess
Mit Maß-nehmen fängt alles an: im Gutmann Maß-nehmen-Prozess erfassen wir gemeinsam mit Ihnen die für Sie und Ihre Veranlagung maßgeblichen Bedingungen. Ihre Erwartungen bezüglich des Ertrags und Ihre persönliche Risikotoleranz sind ebenso wichtige Einflussgrößen wie die beabsichtigte Dauer der Veranlagung und die Höhe der gewünschten Entnahmen. Ebenso werden rechtliche und steuerliche Themen berücksichtigt. Die Summe der kundenspezifischen Informationen beeinflusst die individuelle Gestaltung des Portfolios. Das Maß-nehmen ist ein wiederkehrender Prozess, denn die regelmäßige Überprüfung Ihrer Situation ist notwendige Voraussetzung für das Verstehen Ihrer Anforderungen.
3. Individuelles Kundenportfolio
Der letzte Schritt der Gutmann Veranlagungsmethodik ist die Gestaltung des individuellen Kundenportfolios. Mit den aus dem Maß-nehmen-Prozess gewonnenen kundenspezifischen Informationen und den langfristigen Erwartungen der Gutmann Marktmeinung definieren wir die strategische Ausrichtung Ihres Portfolios, welche auch die Messlatte für unser Portfolio Management darstellt. Die Umsetzung der kurz- und mittelfristigen Erwartungen der Gutmann Marktmeinung erfolgt durch eine taktische Abweichung von der strategischen Ausrichtung im Rahmen der mit Ihnen vereinbarten Veranlagungsbandbreiten. Damit wird ein Mehrertrag gegenüber der Messlatte angestrebt.
Die Gutmann Veranlagungsmethodik ist ein disziplinierter Prozess, der sich durch die systematische Zusammenführung der Gutmann Marktmeinung mit den kundenspezifischen Einflussfaktoren auszeichnet. Nur durch die Kombination dieser beiden Elemente kann ein den Kundenbedürfnissen entsprechendes Anlageergebnis erzielt werden.
Ansprechpersonen
Für Fragen stehen Ihnen unsere Gutmann Private Banking Betreuer gerne zur Verfügung.
